大盘再次跌回3500点附近,这已经是第三次考验3500点的支撑了,尽管外资持续抢筹A股,但仍难抵抗巨大的卖盘,引发A股下跌的原因到底是什么?为何国庆节后市场风云突变,成交量大幅下滑,难道真的是量化产品受监管,影响市场绝大多数的交投氛围了吗?

  ?接下来市场怎么走,投资机会又在哪里,下面我们总结几个观点,一一为大家解疑答惑!

  1、A股下跌的两大原因

  节后成交量大幅下滑,从1.4万亿左右下降到万亿附近,相当于少了4000亿左右,不难看出市场交投已经出现了严重的萎缩,当然对市场反弹起到很大的限制作用,而之前引发讨论的量化交易被推向风口浪尖,还一度传出量化交易贡献两市50%的成交量,但实际上也仅有20%-30%左右,那么按1.4万亿来算的话,刚好在4000亿左右,对于目前成交量的下滑,量化交易背锅也是正常的。

  除了量化交易规模受到限制外,还有一个重磅的因素,那就是流动性;有关市场预期央行降准的概率逐步落空,这个对整个市场的影响是比较大的,股市要想走强,当然需要更多的增量资金,否则想上涨简直太难了,有反弹更多的也是表现在局部效应;看一下近期金融板块的表现,没有一个走势是好看的,尤其是券商股,那么行情什么时候到来,流动性拐点什么时候出现,那么就是市场行情由弱转强的时候!

  市场今天继续单边下跌,两周的涨幅3个交易日就给跌没了,盘中没有丝毫抵抗的意愿,尾盘还加速跳水,究竟市场在担心什么呢?查一下近期的大事件,应该是11月4日的美联储议息会议,在会议落地前,基本市场表现都不会太高,靴子没落地,大资金都比较谨慎,加上三季报还没有披露完毕,不确定性因素较多,更是缺乏做多的动能,降低操作频率是最好的选择,等右侧加仓机会。

  二、为何新股连续破发?

  以前中新股,喜出望外,现在是花钱中弹了!近期不少新股连续破发,包括中自科技、可孚医疗、凯尔达、中科微至、新锐股份、成大生物、戎美股份等。尤其是科创板新股N成大,发行价110块,开盘大幅低开-18.18%,收盘价盘-27.27%。戎美股份上市首日也是下跌13.18%。

  这个也从侧面说明,现在市场的环境确实变差了,新股都能破发,背后的原因值得深思,自从新股询价新规后,发行定价大幅提高,大量质次价高新股产生,中签风险大增,尤其是高价新股,所以大家以后要打新,还得要擦亮眼睛,否则不仅竹篮打水一场空,结果还得赔个篮子。

  很多人都以为新股破发跟股价高低和市值有直接关联,但是低价也不意味着绝对安全,对标估值只要不能太离谱就行,注册制新股要仔细甄别是否超募太多,导致发行价和发行PE远超同类上市公司,如果是机构类型的高价新股低估值上市的话,还是可以积极参与打新。

  三、周期股风险开始加大

  煤炭板块上演跌停潮,前期我给大家传达的观点很明确,我用了一句话形容:高处不胜寒,言外之意就是高位博弈的性价比不高;在对煤炭价格大幅上涨做干预的时候,还要违背指导意愿顶风作案,那不是眼睁睁地让自己的钱打水漂吗?

  动力煤限价引发周期股大跌,看一下动力煤的价格,高点下来才不到9个交易日,几乎已经腰斩了,就算煤炭股业绩表现再怎么强,股价之前的一波上涨已经有表现了,今天煤炭股批量跌停,风险要提前判断,而不是跌下来才看到风险,已经晚了!

  从历史的经验来看,周期股如果高位出现顶部信号,那么一旦下来的话,基本上都需要很长的时间去消化,这一点大家尤其要注意;从盘面上看,煤炭板块的大跌已经扩大到石油、石化板块等,中石油盘中跌幅超过6%,所以对于这类方向还是要谨慎再谨慎。

  四、外资流入不改短期走势

  今天外资又在逆势净买入超过60亿,之前我就跟大家说过,外资大幅净流入并意味着股市会涨,不要只盯着这一个风向标,如果就看北向资金去投资,那么人人都能赚到钱,这可能吗?最近外资净买入不少,但最大的原因还是因为权益类的配置,尤其是MSCI中国A50指数的推出,部分资金有配置的需求,更多立足于中长线的投资,短线对市场起到的作用太小了。

  所以,大家对于外资近期大幅净流入,不要过于兴奋,很多核心资产还是要等三季报业绩出来后,再去选择是否布局,不要做左侧机会,要学会去做确定性的机会;当前,要以时间换空间,小仓位阶段性博弈题材股,有消息利好或者有事件驱动的都可以尝试布局,大仓位要等行情企稳,至少市场要有大的利好预期,才会有增量资金入场,届时赚钱效应好起来,自然就是收获的时候。

  

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