资本市场助力创新发展
多位接受经济日报采访的业内人士表示,半年报充分说明资本市场在支持创新、创造、创意方面不断加码,既为传统产业与“新技术、新产业、新业态、新模式”深度融合提供更优质的环境,又为缓解科创类企业融资难和融资贵提供新的解决方案。 科技类企业业绩抢眼 截至8月31日,在目前已披露半年报且具备可比数据的4426家A股上市公司中,有3805家公司上半年营业收入实现同比正增长,数量占比超过85%;有3252家上市公司净利润实现同比正增长,数量占比逾70%。半年报还显示,300余家科创板上市公司在净利润、营业收入、每股收益等指标的表现明显好于部分传统行业上市公司,其中,热景生物、晶丰明源、光峰科技、长远锂科、昊海生科等科创板上市公司净利润同比增长率较大,充分反映出科技类企业上市后发展明显提速,也说明资本市场在支持企业科技创新方面效果明显。 南开大学金融发展研究院院长田利辉表示,上市公司半年报的优异表现尤其是科创板相关上市公司的不俗“成绩单”,从一个侧面说明资本市场支持科技创新发展取得阶段性成果,这既得益于资本市场自身一系列改革开放政策,也离不开国内外经济复苏对市场需求的提振以及“六稳六保”、减税降费等一系列宏观政策的支持,还与企业自身的不懈努力息息相关。 2021年上半年,A股IPO数量和融资金额均比去年同期大幅增长,上半年共有245只新股上市,比去年同期增长108%,融资总额为2109亿元,比去年同期增长51%。其中,科创板和创业板的新上市公司数量分别为86家、85家,成为A股IPO融资的生力军,一批“四新”企业获得更多直接融资,推动生产经营再上新台阶,实现自身科技创新的不断跨越。 半年报显示,上半年A股市场的并购重组保持较为活跃的状态,共有1109家公司完成1539起并购重组事项,涉及资金6201.57亿元,覆盖28类申万一级行业。其中,汽车、通信、房地产三行业的并购重组公司数量占比居前。 私募排排网研究员刘寸心表示,在新能源汽车、半导体、通信等领域,一些并购重组案例充分体现出资本市场发挥资源配置功能的特点。比如,汽车行业正在从传统燃油车向新能源车、智能驾驶汽车转变,行业内出现较多并购事件主要是受到产业升级、国家政策及消费者需求改变的影响,并购重组有利于新能源汽车行业吸收传统车企的先进制造经验,提升自身科技创新水平,也有利于产业链和供应链整合。 “一些获得直接融资活水的科技类上市公司体现出更高的成长性特点,这是资本市场在支持科技创新过程中的天然优势。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,资本市场由于风险补偿方式、风险承受能力与传统商业银行不同,在长期投资和支持高新技术等关键领域创新活动中具有明显优势。半年报中部分科技类上市公司财务指标较好,恰好说明股市支持科技创新的独特作用。 再融资为上市公司蓄力 综合半年报和万得资讯数据显示,上半年共有222家A股上市公司披露定向增发项目数据,合计增发353.33亿股,预计募资总额达3706.75亿元;上半年,有64家A股上市公司发行可转债,发行规模合计为1504.1亿元。 财通证券统计显示,从行业看,定增项目落地最多的行业为计算机、通信和其他电子设备制造业,共计31家次,数量约占15%;其次为化学原料和化学制品制造业,共计20家次,占比约10%;再次为专用设备制造业,共计18家次,占比约9%。从募集资金额看,金融服务业、计算机通信业、汽车制造业较多。 财通证券分析师黄红卫表示,在新经济领域,尤其是以科技板块为主的高新技术制造业、生物医药行业、通信行业等是未来中国经济发展的方向,发展速度较快,对资金需求较大。新经济领域公司的估值较高,存在定增融资、加快发展的内在动力。加上2020年资本市场给再融资“松绑”,为上市公司定增融资提供了契机,对于大市值、有核心竞争力的公司来说,定增成功率大增,一批上市公司通过定增融资实现产能扩张及转型升级在意料之中。可转债、定向增发、优先股等再融资工具为上市公司缓解融资难、融资贵发挥了积极作用。 公司发债平稳增长 债券市场在支持科技创新中扮演着重要角色。半年报显示,今年前6个月,A股市场共有196家上市公司已经实施债券发行计划或通过发债预案,其中,15家公司发债方案已获证监会批准,1家停止实施,67家已实施发债方案,77家发债预案获股东大会通过(尚未实施),36家已有董事会预案。除去1家停止实施发债的上市公司之外,其余195家上市公司已发债或拟发行债券数额合计达1.63万亿元。 分类别看,上半年,上市公司发债主要以公司债、超短期融资债券、中期票据三类为主,少部分是资产支持证券和信用债。从个案看,上市银行仍然是上半年的发债大户,中国工商银行、中国邮储银行、中国交通银行分别以1900亿元、1500亿元、1400亿元位列上市公司发行债券预案数额榜单前三名。剔除12家没有债券评级的上市公司,有182家上市公司发行的债券获得“稳定”的评级展望,仅有重药控股、深高速两家上市公司发行的债券获得“负面”的评级展望。 作为资本市场支持科技创新的重要形式,沪深证券交易所一直不遗余力发展公司债券市场。综合半年报和万得资讯数据显示,上半年,沪深交易所共发行公司债券1934只,发行规模达1.66万亿元,同比增长近4%,发行数量、规模整体呈现平稳增长。事实上,2016年以来,沪深交易所一直积极开展创新创业公司债券试点,通过发行科创类债券募集资金,支持上市公司、非上市公司加快科技创新步伐。 金牛理财网分析师宫曼琳介绍,科创债是对双创债内涵的进一步深化与升级。募集资金将专项用于符合国家重点支持行业的科技创新企业,可充分发挥资本市场优化资源配置的作用,推动其积极探索战略性新兴产业融资模式。 川财证券首席经济学家陈雳表示,资本市场要服务好科技创新企业,一方面,要解决科创企业的融资难和融资贵问题,从政策角度给予科创企业必要的支持;另一方面,科创企业往往具有高成长性的特点,可以引导市场给予科创企业合理范围内更高的估值,有利于企业定向增发、发行可转债或进行股权质押,助力企业做大做强。(周 琳) |
评论列表